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4周内超230家机构扎堆调研,广联达为何受红杉、高瓴等资本青睐?
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4周内超230家机构扎堆调研,广联达为何受红杉、高瓴等资本青睐?
发布日期:2022-07-07 09:37    点击次数:82

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  来源: 环球老虎财经app

  吸引众多资本大佬驻足的广联达再次出圈。近一个月以来,广联达受超230家机构调研,红衫、淡水泉、高毅等头部机构均位列其中,更有泓德基金邬传雁、嘉实基金归凯等知名基金经理亲自上阵。除上述资本大佬外,高瓴早在两年前入股广联达,并“锁仓”两年。A股标的4000家,为何广联达如此受到资本的“垂青”?

  近一个月以来,广联达再次成为机构投资者“追捧”的对象。

  6月17日,广联达发布公告称,公司2022年的投资者大会吸引327位投资机构参与,包括淡水泉、高毅资产、红杉资本等头部机构,还有易方达基金、天弘基金等多家大型公募。

  据Choice数据显示,截至6月20日,在一个月的时间里,广联达便受到236家机构调研,数量位列机构调研榜单第二位。

  历史信息显示,参与调研的众多机构中,高瓴早在2020年便看中广联达,通过子公司持股2971.47万股.时至今年一季度末,持股数量仍未改变。

  广联达深受资本喜爱的背后,或因公司数字化转型加速,第二增长曲线数字施工业务的新进展—数字建筑产业平台初步成型。

  高瓴15亿定增“锁仓”两年,

  浮盈1.3亿元

  除受到红杉、淡水泉以及不少明星基金公司等资本的“青睐”,高瓴更是在两年前便入局广联达。

  2020年6月17日,广联达发布公告称,公司已完成非公开发行,发行股数为5348.65万股,引入高瓴、UBS AG(瑞银)、华融瑞通总额共约27亿元的资本进入,定增价格为50.48元/股。

  其中,高瓴斥资15亿元拿下广联达2971.47万股,包揽定增项目的过半股份,其次便是瑞银出资9亿元获取广联达1782.9万股,最后是华融瑞通投资3亿元拿下广联达594.3万股。

  ▲ 图片来源:广联达

  本次定增完成后,高瓴和瑞银跻身广联达前十大股东之位,高瓴-中国价值基金(交易所)持股比例为2.5%,位列第七大股东,瑞银持股比例为2.26%,位列第九大股东。

  上述广联达的5348.65万股在2020年12月就已解禁,但高瓴的持股数量一直以来均未改变,据choice数据显示,时至今年一季度末,高瓴依旧持有2971.47万股。

  自高瓴、瑞银、华融瑞通于2020年6月“杀入”广联达后,公司股价接连涨至2021年1月21日的历史最高点91.56元/股,但好景不长,随后股价开始走下坡路,甚至一路跌至今年4月27日创下的年内最低点40.64元/股,之后广联达触底反弹,截至6月21日收盘,报54.79元/股。

  54.79元/股的收盘价相较于入股时的成本价50.48元/股上涨7.9%,这意味着高瓴“锁仓”两年有所浮盈,按照54.79元/股计算,高瓴浮盈约1.28亿元。

  与高瓴不同的是,瑞银在解禁之后便开始三番两次增持广联达,也曾有两次减持广联达,在经过一系列持股变动后,据choice数据显示,瑞银的持股数量则变更至3685.7万股,按照54.79元/股的粗略计算,对应的市值已升至9.7亿元,相较于9亿元的成本价小幅浮盈。

  券商“吹票”

  广联达不仅深受机构投资者的“扎堆”调研,在券商眼中也同样被视为“优等生”。

  据同花顺数据显示,自6月以来,就有7家机构给予广联达评级。除国泰君安和财通证券给予的是“增持”评级,其余的5家机构给出的评级不是“买入”就是“强推”。

  而在这7家机构之中,最受关注的是国泰君安,其给出的评级不算最高,但不论是目标价还是预测2022年的净利润,其均处于“顶峰”。

  从目标价来看,其给予的目标价达117.68亿元,遥遥领先于招银证券72.03元的目标价以及华创证券的63元的目标价。

  然而截至6月21日收盘,广联达的股价报54.79元/股,这还是在4月27日股价创下年内最低点40.64元/股后,触底反弹的价格,距离117.68元仍有114.8%的距离。

  业绩预测方面,国泰君安认为广联达2022年净利润将达12.81亿元。

  国泰君安如此看好广联达,其直指客户成功是公司成功的源泉。其认为,2022年公司投资者大会的最大亮点,在于客户成功指标体系发布,明确公司的收入来源是客户的成功。

  而广联达提出的客户成功价值体系,解决的是公司第二大营收来源施工业务的驱动因素由原先的政策变为客户需求。

  国泰君安表示,原先施工业务的产品不一定能解决客户的实际痛点,导致行业的主要驱动力为政策。但当产品经理与客户站在统一阵线时,设计出的产品自然能为客户实现降本增效。未来施工业务的驱动力不再是政策,而是出自客户真实的需求。

  更为关键的是,从客户成功延伸出公司的核心竞争力就是管理能力。正如国泰君安所言,数字广联达,不仅仅是流程上的数字化,而是一次全面的思想升级,是快速迭代的管理能力的体现。

  不仅是客户成功理念,众多投资者关心的领域还包括广联达第二增长曲线——数字施工业务。

  首先是数字建筑产业平台,其中最核心的项目便是集成管理平台,简单来讲,就是把BIM数据、进度计划、协调等核心功能都在平台上沉淀下来,并通过物联网平台跟工地的智能设备相连接。设计业务板块就是主要面向设计院客户,提供建筑设计、市政设计和设计成果数字化交付审查等产品。

  至于最令投资的关注的是数维设计这款软件的进展,广联达表示,目前已经有了底层图形平台,现在正在这个平台上,把基础和关键的软件打造出来。

  重中之重-数字施工业务

  探寻广联达如此受资本“垂青”的背后,均指向公司的数字化转型加速。

  时间还要追溯至2017年,广联达开启“二次创业”,目标是发展成建筑业产业平台型企业,通过数字建筑平台使能行业,而把这一目标拆解成三个关键任务:造价软件业务的云化;打造数字建筑产业平台;广联达自身的数字化。

  如今广联达的三个任务均有不同程度的进展,在造价软件业务方面,2021年,公司造价业务最后4个地区江苏、浙江、安徽、福建开始进入全面云转型,董事长刁志中表示,当前,广联达造价软件业务已经全部转成云服务,完成了云化。

  在此背景下,公司的数字造价业务2021年实现营收为38.13亿元,同比增长36.64%,是公司的第一大营收来源,其中云收入的25.61亿元已占据造价业务总收入的“半壁江山”,比例达67.15%。

  种种迹象表明,广联达的数字造价业务已发展成熟,市占率也同样具有优势,上市初期,该业务的市占率约为60%,经过数十年的发展,浙商证券预计,2021年公司数字造价业务市占率至少60%+。

  于是广联达又将目光转向第二增长曲线—数字施工业务,同时也是公司“二次创业”的战略支柱。据公司年报显示,2021年该业务营收同比增长27.82%至12.06亿元,成为公司的第二大营收来源,占比仅超20%。

  广联达也坦言,目前施工行业的数字化转型仍在持续提升中,该业务处在发展期,市场渗透率较低。

  时至今日该业务出现最新进展,建筑产业平台初步成型,最核心的项目集成管理平台预计年底打造完成,这也将是广联达第二增长曲线最核心的基础。

  除上述两大主营业务外,被定位于公司着力发展的新兴业务—数字设计业务的营收同比增幅在主营业务之中脱颖而出,呈现“突飞猛进”的增长,据其年报数据显示,2021年该业务实现营收为1.31亿元,同比增长250.12%。

  早在2020年10月,广联达便下场布局数字设计业务,以4.08亿元收购洛阳鸿业信息科技有限公司(简称“鸿业科技”)90.6726%的股权,叠加其原本就持有鸿业科技9.3274%的股权,交易完成后,将全资持有鸿业科技,而鸿业科技的强项正是数字设计。

  2021年6月30日,数字设计业务的营收正式出现在半年报之中,直至年底,该业务占总营收的比例仅为2.3%,对广联达的贡献还处于微乎其微的地位。

  在三大主营业务的加持之下,2021年广联达的营收与净利润创下历史新高。据其年报数据显示,公司实现营收56.19亿元,同比增长40.32%;实现归母净利润为6.61亿元,同比增长100.06%。

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责任编辑:杨红卜